Ich empfehle den Alturis Volatility Fonds
In einem Umfeld, in dem Anleiherenditen wieder attraktiv sind und die Kapitalmärkte zunehmend von kurzfristigen Schwankungen geprägt werden, gewinnt die gezielte Nutzung von Volatilität als Renditequelle an Bedeutung.24.10.2025 | 11:00 Uhr von «Philip Morgen»
Der Alturis Volatility Fonds, aufgelegt im Februar 2022, verfolgt genau diesen Ansatz. Ziel des Fonds ist es, eine Rendite von rund sechs bis sieben Prozentpunkte über dem Drei-Monats-Euribor zu erzielen – bei gleichzeitig kontrolliertem Risiko.
Das Fondsmanagement der Alturis Capital GmbH setzt dabei auf einen systematischen und disziplinierten Investmentprozess, der sich klar vom klassischen Aktien- oder Mischfonds-Ansatz unterscheidet.
Der Fonds (ISIN: DE000A3C91V5) kombiniert ein defensiv strukturiertes Basisportfolio aus kurzfristigen Euro-Anleihen mit überwiegend AAA/AA-Rating und Geldmarktinstrumenten mit einer aktiven Volatilitätsstrategie. Letztere besteht im Kern aus dem Verkauf von Put-Optionen auf den US-Aktienindex S&P 500 mit kurzer Restlaufzeit. Dabei wird gezielt auf die sogenannte Volatilitätsprämie gesetzt – also darauf, dass die implizite Volatilität, die Investoren für Absicherung zahlen, langfristig über der tatsächlich realisierten Marktschwankung liegt. Durch das Eintreiben dieser Prämien kann der Fonds stetige Zusatzerträge generieren, ohne ein direktes Marktbeta einzugehen.
Die Strategie funktioniert vor allem in seitwärts tendierenden oder moderat steigenden Märkten. In Phasen plötzlicher Kurseinbrüche hingegen steigen die Risiken, da die verkauften Optionen kurzfristig hohe Buchverluste verursachen können. Ein zentrales Element des Risikomanagements ist daher die bewusste Begrenzung der Positionsgrößen und der Verzicht auf Hebelung. Ziel ist es, die Volatilität des Gesamtportfolios auf einem moderaten Niveau zu halten. Historisch lagen Rückschläge in Stressphasen deutlich unter typischen Aktienmarktverlusten. Seit Auflage erzielte der Fonds eine Performance von rund plus 6,5 Prozent jährlich (Stand: Oktober 2025).
Für Anleger kann der Fonds eine interessante Beimischung sein, da sich seine Strategie klar vom Marktstandard abhebt und ein alternatives Renditeprofil bietet.
Der Alturis Volatility Fonds ist ein spannender Ansatz für Anleger, die ihr Portfolio um eine alternative Ertragsquelle ergänzen möchten. Durch die Kombination aus konservativem Basisportfolio und systematischer Volatilitätsstrategie bietet der Fonds ein ausgewogenes Chance-Risiko-Profil, das sich klar von klassischen Produkten unterscheidet. Die Wertschwankungen sind im Vergleich zu reinen Aktienfonds deutlich geringer, während das Renditepotenzial durch die vereinnahmte Volatilitätsprämie attraktiv bleibt.