Gesund investieren mit neuem aktiv verwaltetem ETF
Gesundheit ist eine krisenresistente und stark wachsende Branche, die in alle Anlegerdepots gehört. Der von Bellevue Asset Management aufgelegte und aktiv gemanagte ETF bietet die Chance, am Wachstumspotenzial aller Teilsegmente mitzuverdienen.07.11.2025 | 10:00 Uhr von «Stephan Riedel»
Der Gesundheitssektor ist eine der am schnellsten wachsenden Branchen weltweit. Aktuell stellt er rund 10Prozent am globalen Bruttoinlandsprodukt. Durch die demografische Entwicklung wird dieser Anteil in den nächsten Jahren immer weiter steigen. Die Verbesserung der Gesundheitsversorgung ist und bleibt ein krisenresistentes Geschäft, das Anlegern langfristig hohe Renditen verspricht.
Mehr noch als in anderen Branchen müssen Investoren ein fundiertes Branchenwissen mitbringen, um aufgrund der Komplexität der einzelnen Bereiche des Gesundheitssektors Anlageentscheidungen zu treffen. Eine Vielzahl von aktiv gemanagten Fonds, die sämtliche oder einzelne Bereiche der Healthcarebranche abdecken, sind ein Vehikel, um sich den Gesundheitssektor in der Breite ins Portfolio zu holen. Deutlich überschaubarer ist die Zahl der kostengünstigeren ETFs, die gezielt in den Gesundheitssektor investieren.
Mit dem am 18. September an der Börse Zürich und am 19. September im Xetra-Handel in Frankfurt aufgelegten Bellevue Healthcare UCITS ETF (ISIN: IE000R6TN604) betritt hier das Portfolio Management Team von Bellevue Asset Management Neuland. „Wir positionieren uns damit gezielt im wachsenden ETF-Markt und adressieren ein breites Spektrum von Investoren. Gleichzeitig trägt das Unternehmen der steigenden Nachfrage nach innovativen Strategien für neue Anlagelösungen Rechnung, beispielsweise der ETF-basierten Vermögensverwaltung,“ erläutert Loreno Ferrari, Leiter Produkte bei Bellevue Asset Management. Die Fondsmanager Marcel Fritsch und Terrence McManus, die über langjährige Erfahrung als Healthcare-Investoren verfügen, verwalten den ETF.
Alle Gesundheitsthemen in einem ETF
Der über 130 Titel breit gestreute MSCI World Healthcare Index eröffnet ein ideales Universum, um über aktives Management eine höhere Rendite als der Index zu generieren. „Die teilweise großen Renditeunterschiede im Gesundheitssektor bieten aktiven Investoren spannendes Alphapotenzial“, meint Ferrari. Im Börsenjahr 2024 schaffte der Topperformer im Index einen Kursgewinn von 131Prozent, während der am schlechtesten performende Titel 58 Prozent an Wert verlor.
Diese Divergenzen sind zum einen unternehmensspezifischen Faktoren geschuldet. Darüber hinaus entwickeln sich die einzelnen Segmente im Gesundheitssektor häufig unterschiedlich an den Börsen. So können die Aktien von Labor- und Klinikausrüstern aufgrund einer neuen Investitionswelle gerade einen guten Lauf haben, während andere Teilbereiche zeitgleich unterdurchschnittlich performen können.
Dies bildet eine gute Ausgangslage für aktives Management. Durch gezielte Über- und Untergewichtung gegenüber dem Benchmark wird ein überdurchschnittliches Aufwärtspotenzial bei gleichzeitig begrenztem Abwärtsrisiko angestrebt.
Mehr Alpha durch „Conviction“
Grundlage für die Entscheidungen ist die sogenannte „Conviction“, die das Portfolio Management für jedes einzelne der 130 im Index enthaltenen Unternehmen ermittelt. Im Rahmen eines strukturierten fundamentalen Research-Ansatzes werden zum einen fundamentalen Unternehmensdaten analysiert. Dazu zählt der Management Track Record, also die langjährige Erfolgsbilanz der Vorstände in der Life-Science-Industrie als Wissenschaftler und Firmenleiter. Die konstante Gewinnentwicklung ist ein weiteres Qualitätsmerkmal. Darüber hinaus untersuchen die Bellevue-Experten für jede Firma zeitlich absehbare Katalysatoren wie Produktzulassungen oder klinische Studiendaten, die eine positive Auswirkung auf den Aktienkurs haben könnten.
Je nachdem, wie positiv oder negativ diese Conviction ausfällt, entscheidet sich darüber, ob die Aktie eines Unternehmens übergewichtet, untergewichtet oder überhaupt nicht investiert wird. Auf dieser Entscheidungsgrundlage ist der ETF aktuell etwa in der Hälfte aller Indexmitglieder investiert. Beim Risikomanagement legt Bellevue eine Obergrenze für Overweight- oder Underweight-Aktien fest. Alle Unternehmen, die mit mehr als ein Prozent im Referenzindex gewichtet sind – aktuell sind das gut 30 Titel – können gegenüber dem Benchmark bei der Gewichtung um maximal ein Prozent nach oben oder unten abweichen. Bei allen anderen Unternehmen sind 75 Basispunkt das oberste Limit für eine solche Abweichung.
Grafik 1: Relative Übergewichtung im Bellevue Healthcare UCITS ETF (in Prozent). Stand 31. Oktober 2025
Hinsichtlich seiner Allokation auf Subsektoren und Länder ist der ETF indexnah aufgestellt. Mit Abstand am höchsten gewichtet sind im MSCI World Healthcare aktuell die Pharmabranche (42,0 Prozent), die Geräteausrüster (20,3 Prozent) und die Biotechnologie (15,5 Prozent).
Grafik 2: Branchen- und Ländergewichte
Stand 31. Oktober 2025
Mit der breiten Sektor-Diversifikation, dem aktiven Management und den niedrigen Kosten ist der ETF ein Vehikel, um an den Wachstumsperspektiven und den Innovationen des Gesundheitssektors mitzuverdienen. Wegen des langfristigen Anlagecharakters von Gesundheits-Investments ist der ETF auch als Sparplan gut geeignet.
Fondsdaten
ISIN IE000R6TN604
WKN A41CY1
Lancierung 15.09.2025
TER 0,55%
Investmentmanager Bellevue Asset Management AG