Systematische Anleihen: Eine neuer Ansatz für Festzinsinvestments

Da systematische Ansätze andere Faktoren für die Wertentwicklung zugrunde legen, unterscheiden sich ihre Erträge wahrscheinlich von denjenigen traditioneller aktiver Strategien und können diese ergänzen.

Was ist ein systematischer Ansatz für die Anleihenmärkte?

Systematische Investitionen in Anleihen sind eine aktive Strategie mit dem Ziel, die Anleihenmarkterträge zu übertreffen. Bei diesem Ansatz erarbeiten Experten für festverzinsliche Wertpapiere ein Multifaktormodell, das Anlageentscheidungen auf der Grundlage von Prognosefaktoren generiert. Diese Faktoren, die aus Analysen der Marktdaten abgeleitet werden, erfassen jene Attribute, die die Wertentwicklung begünstigen. Im Rahmen eines quantitativen Prozesses wird eine Bewertung und Rangliste aller Anleihen auf dem Markt erstellt. Sie richtet sich nach der Übereinstimmung mit diesen Faktoren, um so eine überdurchschnittliche Wertentwicklung (Alpha) durch Anleihen mit hohem Score zu erzielen.

Systematische Strategien können zur Diversifizierung von Anleiheportfolios beitragen, die auf traditionellen diskretionären Ansätzen beruhen, bei denen zumeist die Exponierung gegenüber Zinsen und Bonität (Beta) sowie Sektorschwerpunkte im Vordergrund stehen.

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