Metzler AM – Ausblick auf das 4. Quartal: Zwischen KI-Boom und Stagnation
Der schwache US-Dollar wirkte sich im dritten Quartal positiv auf Schwellenländer-Aktien aus. Auch die Performance vom MSCI Welt war erfreulich – getrieben vom anhaltenden KI-Boom, wovon die US-Technologiewerte immens profitieren.16.10.2025 | 09:12 Uhr
Der Blick auf die übrige Wirtschaft in den USA enthüllt jedoch eher stagnierende Tendenzen. Keine einfache Situation für die Fed, die auch seitens der Politik Druck bekommt, die Zinsen zu senken, meint Chefvolkswirt Edgar Walk. Denn der boomende Teil der US-Wirtschaft benötigt eigentlich keine Leitzinssenkungen, während der Rest der Wirtschaft dringend niedrigere Zinsen für eine Wachstumsbelebung braucht.
In Europa hingegen machte sich unter den Anlegern Enttäuschung breit, da fiskalische Impulse noch auf sich warten ließen. Dennoch sieht Walk spätestens ab dem ersten Quartal 2026 gute Perspektiven für Wachstum und Wirtschaft, zumal die Zinssenkungen erst mit einer Verzögerung ihre Wirkung entfalten.
Japan hat seine chronische Stagnation überwunden und müsste nun seine expansive Geldpolitik beenden und die Zinsen erhöhen, sonst könnte das Gleichgewicht zwischen Wachstum und Preisstabilität ins Wanken geraten. China steigert weiter seine Exporte – den US-Zöllen zum Trotz und der restlichen Welt zum Ärger.
Lesen Sie Edgar Walks Einschätzungen und Prognosen im Kapitalmarktausblick auf das vierte Quartal 2025.