Indische Aktienfonds: Phönix aus der Asche

Im Frühjahr hat Indien eine neue Regierung gewählt, die von Anfang an vor enormen Herausforderungen stand. Nun soll das Vertrauen der Investoren zurückgewonnen werden – speziell der ausländischen. Eine Maßnahme: Auslandsinvestoren sollen verstärkt auf dem Versicherungs- und Rüstungsmarkt des Subkontinents Fuß fassen können. „Insgesamt hat die Regierung die richtige Richtung eingeschlagen für nationales und wirtschaftliches Wachstum und die Schaffung von Jobs“, kommentiert Ajay Shriram, Chef des indischen Industrieverbandes. Indiens Haushaltsdefizit wies zuletzt ein Defizit von 4,5 Prozent auf. Im laufenden Jahr soll es leicht sinken. Das Wirtschaftswachstum, in den letzten Jahren auf rund fünf Prozent gesunken, soll künftig wieder bei stabilen sieben bis acht Prozent liegen.

Geht man von der Annahme aus, dass die Entwicklung des Aktienmarktes die wirtschaftliche Entwicklung vorweg nimmt, kann sich Indien tatsächlich auf ein stärkeres Wachstum einstellen: Indische Aktienfonds verzeichneten im ersten Halbjahr durchschnittlich ein Plus von 27,3 Prozent. Keine andere Peergroup des FINANZEN FundAnalyzer (FVBS) performte in diesem Zeitraum besser.

Besonders der Amundi Equity Infrastructure (ISIN: LU0334875415) stach dabei heraus: Er verzeichnete im ersten Halbjahr eine Wertentwicklung von 46,4 Prozent und hat damit die Verluste von 18,6 Prozent aus 2013 wieder mehr als eingespielt. Über die längere Frist von fünf Jahren schaffte der Fonds ein Plus von 26,7 Prozent. Das Fondsvolumen ist mit 31,43 Millionen Euro jedoch relativ gering. Fondsmanager Sidhart Mahapatra investiert das Geld zu rund einem Drittel in Industrietitel. Der Energiesektor macht 16,7 Prozent aus und Finanzwerte 14,1 Prozent. Größter Einzeltitel ist der Erdöl- und Textilkonzern Reliance Industries aus Mumbai (7,9 Prozent). Der Trinkwasserhersteller VA Tech Wabag (5,1 Prozent) und der Industriekonzern Motherson Sumi Systems (fünf Prozent) folgen dahinter.

Zweitstärkster Perfomer ist der Comgest Growth India (ISIN: IE00B03DF997). Er konnte seinen Wert in diesem Jahr bisher um 42,3 Prozent steigern, nachdem er 2013 noch 18,6 Prozent verlor. Im Zeitraum von fünf Jahren steht ein kumuliertes Plus von 56,9 Prozent. Der Fonds trägt die €uro-FondsNote 3 und verwaltet ein Volumen von rund 120 Millionen Euro. Das Fondsmanagement-Team um Wojchiech Stanislawski setzt wie sein Amundi-Kollege auf den Industriesektor. Dieser macht 21,1 Prozent des Portfolios aus. Nicht-Basiskonsumgüter sind zu 18,9 Prozent gewichtet und Versorger zu 14,8 Prozent. Top-Holding ist der Elektronik-Versorger Power Grid Coporation of India mit einem Portfolioanteil von 5,4 Prozent. Der Finanzkonzern Max India ist zu 4,9 Prozent gewichtet. Jeweils 4,2 Prozent entfallen auf den Energie-Riesen GAIL, Bosch India und Motherson Sumi Systems.

Platz drei geht an den HSBC GIF Indian Equity (ISIN: LU0164881194). Fondsmanager Sanjv Duggal steigerte den Wert seines Fonds im ersten Halbjahr 2014 um 38,6 Prozent. 2013 büßte er 17,1 Prozent ein. Über fünf Jahre schaffte Duggal eine Wertentwicklung von 50,2 Prozent. Das Fondsvolumen von rund zwei Milliarden Euro investiert er zu 30 Prozent in Finanzwerte. Auf den IT-Sektor entfallen 14,1 Prozent und 13,6 Prozent fließen in Energieunternehmen. Größte Einzeltitel sind die ICICI Bank (5,9 Prozent), der Gaskonzern Oil & Natural Gas (5,6 Prozent) und der Automobilhersteller Tata Motors (4,2 Prozent).

Die Peergroup umfasst insgesamt 112 Fonds (einschließlich aller Tranchen) mit einer Performance für 2014. Davon tragen 27 Produkte die €uro-FondsNote. Die Top-Bewertung erreicht bisher nur ein einziger Fonds: Der First State Indian Subcontinent (ISIN: GB00B1FXTF86) trägt die FondsNote 1. Im laufenden Jahr ging es bisher um 25,2 Prozent nach oben. Im vergangenen Jahr mussten die Fondsmanager David Gait und Sashi Reddy Verluste von nur 0,2 Prozent hinnehmen. Kein Mitbewerber schaffte ein besseres Ergebnis. Über fünf Jahre schafften Gait und Reddy eine Wertentwicklung von 133,2 Prozent – absolute Spitze. Das Fondsvolumen beträgt rund 244 Millionen Euro. Mit einem Portfolioanteil von 36,1 Prozent sind Konsumgüter am stärksten gewichtet. Finanztitel kommen auf 16,5 Prozent, gefolgt von Industriewerten mit 16,2 Prozent. Der Konsumgüterhersteller Marico ist mit 7,4 Prozent die Top-Holding des Fonds. Dahinter folgen der IT-Konzern Tech Mahindra (6,5 Prozent) und das Finanzinstitut HDFC Bank (5,5 Prozent). Allerdings befindet sich der Fonds derzeit im Softclose. Nur mit einem Zwangsausgabeaufschlag von vier Prozent können Anleger hier noch investieren.

Drei Fonds der Peergroup tragen die FondsNote 5. Darunter der SLI Indian Equities (ISIN: LU0306632174) von Standard Life Invest. Der mit einem Volumen von knapp sieben Millionen Euro extrem kleine Fonds kommt im ersten Halbjahr 2014 auf ein Plus von 31,7 Millionen Euro. Vergangenes Jahr verlor er 14,5 Prozent. Über fünf Jahre ging es lediglich um 15,8 Prozent nach oben. Fondsmanager Alistair Way hat Finanztitel mit knapp 30 Prozent am stärksten gewichtet- Auf IT-Aktien und Materialien entfallen 18,8 Prozent bzw. 14,6 Prozent. Größte Einzeltitel sind der IT-Konzern Infosys Technologies (9,5 Prozent), die HDFC Bank (6,9 Prozent) und der Immobilienfinanzierer HDFC Ltd. (6,4 Prozent).

Aktienfonds Indien: Seit diesem Jahr geht es wieder bergauf

Quelle: FINANZEN FundAnalyzer (FVBS)

(PD)