Immobilien-Aktienfonds: Starkes Jahr 2014

Während globale Immobilienfonds das Jahr 2014 mit einem Minus von knapp 0,6 Prozent abschlossen, ging es für Aktienfonds, die in Immobiliengesellschaften und REITs (Real Estate Investment Trusts) investieren um durchschnittlich 25,8 Prozent nach oben. Der Erfolg der Assetklasse ist nicht nur auf das vergangene Jahr begrenzt: Über den Zeitraum von drei Jahren zeigt die Peergroup eine Wertentwicklung von 60,4 Prozent (Sharpe Ratio 1,31) und über fünf Jahre von 124,4 Prozent (Sharpe Ratio 1,26).

Beim Blick in die Peergroup fällt auf, dass ein recht junger Fonds das vergangene Jahr dominiert hat: Der BGF World Real Estate Securities (ISIN: LU0842063009) von BlackRock. Seit Auflegung des Fonds im Februar 2013 hat Fondsmanager Mark Howard-Johnson das Sagen. 2014 erreichte er ein Plus von 36,4 Prozent. Im Januar 2015 machte er mit einer Wertentwicklung von 12,2 Prozent genauso weiter. Das Volumen des Fonds ist mit lediglich 5,6 Millionen Euro allerdings verschwindend gering. Die US-Unternehmen Simon Property Group (5,6 Prozent) und Boston Properties Reit (3,4 Prozent) sowie Global Logistic Properties (2,9 Prozent) aus Singapur sind die Top-Holdings.

Ein deutlich größeres Volumen weist der M&G Global Real Estate Securities (ISIN: GB00B2Q7GD31) von M&G Investments auf. Seit Sommer 2014 hat Richard O’Connor das Kommando über das knapp 100 Millionen Euro große Portfolio. Das vergangene Jahr beendete O’Connor mit einem Plus von 35,9 Prozent. IM Januar 2015 ging es um 11,9 Prozent nach oben. Über den Zeitraum von drei Jahren schafft der Fonds eine Wertsteigerung von 54 Prozent. Über fünf Jahre sind es 91,4 Prozent. O’Connors verwaltet das Portfolio mit dem Ansatz, die Titel nach individuellen Vorzügen auszuwählen, indem er attraktiv bewertete, hochwertige Unternehmen mit einer klar fokussierten Fachkompetenz in ihren jeweiligen Gebieten identifiziert. Das sind seiner Ansicht nach derzeit insbesondere Simon Property, die einen Anteil von glatt sechs Prozent im Portfolio haben, der iShares US Property Yield UCITS ETF, der auf 5,0 Prozent kommt, und der US-Konzern Vornado Realty Trust mit 4,1 Prozent.

Auf Platz drei des vergangenen Jahres kommt der Fidelity Global Property A (ISIN: LU0237697510) von Fidelity Worldwide Investments. 34,4 Prozent schaffte Fondsmanager Steven Buller 2014 und ging mit einem Plus von 11,2 Prozent in den Januar 2015. Der Fonds trägt die €uro-FondsNote 3 und ist damit durchschnittlich bewertet. Für die vergangenen drei Jahre steht eine Wertsteigerung von 69,6 Prozent. Über fünf Jahre war es 122,1 Prozent. Buller verwaltet ein Vermögen von 117,5 Millionen Euro, dass er zu rund 45 Prozent in US-Titel investiert. Japanische Aktien machen 12,8 Prozent, Unternehmen aus Hongkong 11,7 Prozent. Größte Einzeltitel sind Simon Property (6,9 Prozent), der japanische Finanz- und Immobilienkonzern Mitsui Fudosan (5,0 Prozent) sowie Hongkong-chinesische Immobilienunternehmen Sun Hung Kai Properties (4,7 Prozent).

Auf dem Schirm haben sollten Berater aber auch den Sarasin Real Estate Equity Global (ISIN: LU0198389784). Die 2014-Performance von 28,6 Prozent kann mit den Top-Performern zwar nicht festhalten. Gleiches gilt für den Jahresstart 2015 mit 11,1 Prozent. Doch der Fonds trägt die FondsNote 1, was für eine starke Performance bei geringer Volatilität in der Vergangenheit spricht. Die kann der Fonds bieten: Im Zeitraum der vergangenen drei Jahre ging es um 66,5 Prozent nach oben (Sharpe Ratio: 1,38) und über fünf Jahre starke 119 Prozent (Sharpe Ratio: 1,14). Das 76 Millionen Euro große Portfolio verwalten Jake Ferguson und Guy Mountain. Mit 46 Prozent sind die USA am stärksten gewichtet. Japan macht 18,4 Prozent aus und Hongkong 9,9 Prozent. Top-Holdings sind auch hier Simon Property (6,9 Prozent) und Mitsui Fudosan (4,6 Prozent) sowie Mitsubishi Estate aus Japan (4,1 Prozent).

Ebenfalls zu überzeugen weiß der AXA WF Framlington Global Real Estate Securities A (ISIN: LU0266012235) von AXA Investment Managers. Fondsmanager Frederic Tempel kann sich über die FondsNote 2 freuen. Nach einer Wertentwicklung von 26,6 Prozent im vergangenen Jahr, schaffte Tempel im Januar 2015 ein Plus von 12,2 Prozent. Doch auch hier muss der Blick auf die lange Frist gelegt werden: In den vergangenen drei Jahren schaffte der Fonds eine Wertsteigerung von 71,6 Prozent (Sharpe Ratio: 1,46) und über fünf Jahre knapp 126 Prozent (Sharpe Ratio: 1,20). Das knapp 90 Millionen Euro große Fondsvolumen investiert Tempel zu 54,7 Prozent in den USA. Japanische Titel machen 13,7 Prozent aus, britische 7,1 Prozent. Größter Einzeltitel ist der US-Immobilienkonzern AvalonBay Communities mit 4,2 Prozent. Dahinter folgen das ebenfalls US-amerikanische Immobilienunternehmen General Growth Properties (4,1 Prozent) und Mitsui Fudosan (3,7 Prozent).

Aktienfonds Immobilien: Starker Start ins Jahr 2015

Quelle: FINANZEN FundAnalyzer (FVBS)

(PD)