Trumps Protektionismus ist bisher nur Rhetorik. David F. Lafferty, Chief Market Strategist, Natixis Investment Managers, erläutert die Hintergründe der US-Wirtschaftspolitik.
In diesem Monat feiert Emmanuel Macron seinen ersten Jahrestag an der Macht. Die Welt ist im Wandel – in Frankreich scheint dieser Wandel bereits im Gange zu sein. Und dies sei nur der Anfang einer Neumischung der Weltwirtschaft, meint Philippe Waechter, Chief Economist, Ostrum Asset Management.
Ein weltweites Wachstum auf ordentlichem Niveau und die USA und China, die als weltweite Konjunkturlokomotiven fungieren, eine hohe Dynamik bei Aktienrückkäufen und eine gewisse Berechenbarkeit der Geldpolitik – keine schlechten Zutaten für die Abstützung der jüngsten Rallye.
Die Gesellschaft DNCA Finance, die in ihren drei Niederlassungen in Paris, Mailand und Luxemburg mittlerweile über 110 Mitarbeiter beschäftigt, baut ihre Produktpalette im Bereich Anleihen aus und legt den Absolute Return-Rentenfonds DNCA Invest Alpha Bonds sowie den inflationsgebundenen Rentenfonds DNCA Invest Flex Inflation auf.
Eine Schwalbe macht noch keinen Sommer, aber dass dieser kleine Zugvogel wieder aus seinem afrikanischen Winterquartier zurück ist, mag ein Grund für die gehobene Anlegerstimmung in diesen ersten Aprilwochen sein. Die Börsenindizes haben sich erholt und spiegeln die positive gesamtwirtschaftliche Dynamik nun etwas getreuer wider.
Eine Umfrage von Natixis Investment Managers zeigt, dass professionelle Fondskäufer die Rückkehr der Volatilität zwar erwartet haben, aber uneins über die Auswirkungen auf ihr Portfolio sind. Mehr als acht von zehn sind jedoch zuversichtlich, dass ihr Renditeziel erreichbar ist, da sie die Investmentstrategien an die neue Marktrealität anpassen.
Steuersenkungen und die Anhebung der Staatsausgaben lassen das US-Haushaltsdefizit weiter steigen. Die Haushaltsschätzungen der unabhängigen, überparteilichen Institution des Congressional Budget Office (CBO) beinhalten beunruhigende Prognosen. Ein Marktkommentar von Philippe Waechter, Chief Economist bei Ostrum AM.
Aus Furcht vor einem drohenden Handelskrieg zwischen den USA und China kam es zu Verlusten am Aktienmarkt. Bald darauf bewerteten die Märkte die Wahrscheinlichkeit und die Auswirkungen eines Handelskrieges neu und sofort wurde mehr für Aktien geboten. Was also kann man von Aktien erwarten?
Wird die französische Wirtschaft allmählich tugendhaft? Angesichts eines Haushaltsdefizits, das zuletzt unter die Marke von 3% gesunken ist, ist die Versuchung groß, dies zu glauben. Mit 2,6% für das Gesamtjahr 2017 und 2,1% für das letzte Quartal des vergangenen Jahres ist diese Versuchung sogar sehr groß.
Das Wirtschaftswachstum hat gerade erst ein Comeback erlebt und schon möchte jedes Land sein eigenes Ding machen. Von Einigkeit ist inzwischen keine Rede mehr, sodass die Weltwirtschaft mittlerweile einen ganz anderen Weg – und zwar den nach unten – eingeschlagen hat.
