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| 01.08.2006 11:32 |
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| Falken Fonds Cash & Value: Investieren wie ein Greifvogel |
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Falken gelten als mutige Greifvögel, die einen scharfen Blick besitzen. Sie kreisen über der Beute, um dann blitzschnell auf sie hinabzustürzen. Ähnlich arbeitet Marcus Moser von German Business Concepts (GBC). Beim Falken Fonds Cash & Value macht der Fondsberater Jagd nach attraktiven Small- und Mid Caps. Heute feiert der globale Nebenwerte-Fonds sein dreijähriges Jubiläum. |
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Marcus Moser will stärker in China investieren
"Bislang liegt der Schwerpunkt mit rund 40 Prozent zwar noch auf deutschen Werten", sagt Moser. Allerdings will er das Spektrum sukzessive erweitern. Ganz oben auf der "To do-Liste" steht derzeit Asien. Besonders in China schaut sich Moser um. Er kennt den Markt dort recht gut, da er einen Teil seines BWL-Studiums in der ehemaligen deutschen Kolonie Quingdao absolviert hat.
"Derzeit haben wir sechs chinesische Titel im Fonds, die allerdings alle nicht in China, sondern in Singapur und New York notiert sind." Sie stammen aus den Bereichen Software, Wasser, Rohstoffe sowie Tankstellen. "Die Werte haben insgesamt nur ein Gewicht von knapp zehn Prozent, da sie unberechenbarer sind als viele europäische Werte", sagt der Fondsberater.
Moser schichtet derzeit von Value- in Growth-Titel um
Gleichwohl erwartet Moser von Asien-Werten in den kommenden Jahren ein sehr hohes Wachstum. Kurzfristige Dellen stören ihn daher nicht. "Wir sind langfristig orientierte, konservative Investoren. Unser Portfolioumschlag liegt daher nur bei etwa einem Drittel pro Jahr."
Derzeit tut sich dennoch einiges im Falken-Fonds. Denn Moser ist gerade dabei, die ausgewogene Value-/Growth-Gewichtung in Richtung 60 Prozent Growth zu verschieben. "Eher dem Value-Bereich zuzuordnende Werte haben häufig die beste Zeit hinter sich. Bei IT- und Internet-Titeln sieht man dagegen, dass die fundmentalen Daten deutlich besser werden", erklärt Moser.
Daher finden sich auch vermehrt US-Werte im Fonds. Genau wie Gold- und Silber-Werte. "Zudem werden wir den Asienanteil weiter ausbauen, vor allem durch südostasiatische Werte. Hier locken auch Währungsgewinne."
"Small- und Mid Caps versprechen langfristig höhere Renditen"
Moser investiert in der Regel nur in Titel, die maximal eine Milliarde Euro Marktkapitalisierung haben. Denn: "Small- und Mid Caps versprechen langfristig höhere Renditen." Gleichwohl ist der "Falke" recht wählerisch: "Unser Fokus liegt auf Cash- und Substanzwerten, Turnaround-Situationen sowie unterbewerteten Branchen."
Diese Titel durchlaufen dann einen Analyseprozess, bei dem der faire Unternehmenswert, der Buchwert, Übernahmen, Insiderkäufe und die freien Cash-Flows eine große Rolle spielen.
Zusätzlich achtet Moser darauf, dass die Titel eine Renditeerwartung von mindestens 20 Prozent haben. Letztendlich filtert er dabei etwa 80 Werte heraus, die aktuell mit maximal 3,5 Prozent gewichtet werden – nur selten höher.
Konstant gute Leistungen
Fazit: Der Falken Fonds liefert seit Auflegung 2003 konstant gute Leistungen ab. Bisher hatte der Fonds einen Deutschland-Fokus. Derzeit richtet Fondsberater Marcus Moser den Fonds aber internationaler aus. Zudem ist das Fondsvolumen inzwischen auf 30 Millionen Euro angewachsen – kein Grund also, den Fonds mehr links liegen zu lassen.
Fonds im Überblick:
Fonds: Falken Fonds Cash & Value
Anlageschwerpunkt: Aktien Welt Nebenwerte
Fondsgesellschaft: Axxion S.A.
Fondsberater: Marcus Moser (Augsburg), GBC Research
ISIN: LU 017 338 722 5
WKN: 814 012
Auflegung: 01. August 2003
Volumen: 28 Mio. EUR
Ausgabeaufschlag: bis 4,5 %
Jahresgebühr: 1,6 % + 15 % Erfolgshonorar
Börsenhandel: alle Börsen außer Stuttgart
Telefon: 089 / 898 000
Web: www.axxion.lu
Web: www.gebhardbank.de
FondsNote: –
Wertentwicklung seit (in %)*
1.1.2006: 6,3
1.1.2005: 46,3
3 Jahre: 97,1
Globale Nebenwerte-Fonds: Performance seit 1.1.2005 (in %)*
1. Ideal Global: 69,8
2. JPM Gl. ex-US Sel. SC A(acc) €: 49,3
3. Falken Fonds Cash & Value: 46,3
4. Franklin Glob. Small-Mid A acc: 33,7
5. AXA R.berg Global SmCap B €: 31,0
6. DWS Top 50 Smaller Stars: 27,1
7. Merrill L. Gl Opport A2 USD: 25,9
8. Invesco Global Small Cap Eq. A: 24,9
9. Morgan St. Global Small Cap A: 24,7
10. Templeton Glob. Small A dis.: 24,3
Länder Allokation (in %)
1. Deutschland: 40,0
2. USA: 20,0
3. Kanada: 10,0
4. China: 7,0
5. Sonstige: 23,0
Anzahl Einzelwerte: 80
Summe Top Titel: 32,69 %
Top Ten (in %)
1. Essanelle Hair: 3,84
2. Atoss Holding: 3,60
3. VMR: 3,47
4. Ponaxis: 3,36
5. Beko Holding: 3,18
6. Silver Standard Resources: 3,10
7. Global General: 2,65
8. Windsor: 2,55
9. Gildemeister: 2,43
10. Syzygy: 2,22
11. Man Group: 2,29
Quelle: Axxion S.A. & GBC Research, Stand: 31.12.2005. *FINANZEN FundAnalyzer, Performance auf Euro-Basis, Stand: 28.07.2006.
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