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19.10.2017 | 13:00

Moventum: Emerging Markets weiter auf Erfolgskurs

Die globalen Aktienmärkte entwickeln sich dank der guten konjunkturellen Entwicklung und der bedachten Geldpolitik der Notenbanker äußerst positiv. Die Emerging Markets führen das Feld an und werden dies aus Sicht von Moventum auch zukünftig tun.

„Die Schwellenländer bleiben für uns attraktiv. Sie profitieren von der positiven konjunkturellen Lage, dem niedrigeren US-Dollar und den sich erholenden Rohstoffpreisen“, resümiert Carsten Gerlinger, Director Asset Management bei Moventum, das aktuelle Umfeld für die Emerging Markets. Auch die Wende in der US-Geldpolitik werden sie unbeschadet überstehen. Die Inflation der Schwellenländermärkte ist zwar tendenziell weiter rückläufig, einen Aufwertungsdruck der Währungen sieht Moventum indes nicht: „Im Fall der Fälle haben die Notenbanken der Emerging Markets noch ausreichend Spielraum, um die Wirtschaft mittels Zinssenkungen zu stimulieren“, so Gerlinger.

Auch vom strategisch wichtigen Markt China wird keine grundlegende Richtungsänderung erwartet. Die chinesische Regierung wird weiterhin ihre hohen Wachstumsziele verfolgen. Bis Ende Oktober wird der alle fünf Jahre stattfindende Parteitag abgehalten. Man wird weiterhin dafür Sorge tragen, die Wirtschaft des Reichs der Mitte mit ausreichend Liquidität zu versorgen. Bis Produkte und Dienstleistungen aus China angesichts des steigenden Lohnniveaus teurer und damit einem verstärkten Wettbewerb ausgesetzt werden, fließt noch viel Wasser den Jangtsekiang hinab.

„Im Vergleich zu den Märkten der Industrieländer schätzen wir die Perspektiven der Schwellenländermärkte als aussichtsreicher ein“, sagt Gerlinger. Die BIP-Wachstumsraten sind im Vergleich zu den klassischen Industrieländern deutlich höher, die Unternehmensgewinne sprudeln reichlich und bewertungstechnisch liegt der MSCI Emerging Markets im Vergleich eher am unteren Ende. Eine deutlich vorteilhaftere Demografie der Schwellenländer spricht langfristig ebenfalls für diese Märkte.

Moventum erhöht die Gewichtung der Emerging Markets in seinen Portfoliostrategien deutlich. Im Gegenzug werden vor allem amerikanische und europäische Small- und Mid Cap-Fonds reduziert.