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08.02.2018 | 09:24

Edmond de Rothschild: Die Marktkorrektur bietet Kaufgelegenheiten

Die Aktienmärkte haben in den letzten Tagen eine plötzliche Korrektur erlebt, die in den USA begonnen hat. Die Volatilität ist zurück. Benjamin Melman, Head of Asset allocation bei Edmond de Rothschild Asset Management über die Chancen, die sich Anlegern nun bieten.

„Eines ist klar: Die Volatilität ist zurück“, kommentieren Philippe Uzan, Chief Investment Officer, Benjamin Melman, Head of Asset allocation and Sovereign Debts, beide bei Edmond de Rothschild Asset Management, und Richard Beggs, Global Head of Investment Strategy Private Banks Investments & Advisory bei Edmond de Rothschild, die aktuelle Situation.

„Diese Korrektur sorgt zwar aktuell für Aufsehen, es gibt aber auch eine gute Nachricht: Sie ist teilweise von technischen Faktoren getrieben. Die Aktienmärkte haben sich zu schnell nach oben bewegt, was nun zu Marktschwankungen geführt hat. Eine grundlegendere Frage ist, ob der Inflationsdruck zurück ist und ob Zentralbanken ihre Pläne radikaler ändern werden. Wir dürfen nicht vergessen, dass monatliche Lohnstatistiken volatil sind und oft überarbeitet werden. Wir werden erst mehrere Monate warten müssen, bis wir zuverlässige Zahlen erhalten. Auch wenn Lohnerhöhungen in den Statistiken auftreten, heißt dies nicht gleich, dass sie Inflationsdruck verursachen werden: Eine Erhöhung kann von größerer Produktivität begleitet oder in den Unternehmensmargen aufgenommen werden.

Die Inflationsdebatte, die zur Auslösung dieses kürzlichen Rückschlags beigetragen hat, wird wahrscheinlich in den kommenden Wochen anhalten. Deshalb erwarten wir auf kurze Sicht keinen signifikanten Anstieg der US-amerikanischen Inflation. Außerdem stellt für uns dieser Abverkauf gute Chancen dar, schrittweise Risikoanlagen zu kaufen, da wir der Überzeugung sind, dass das fundamentale Umfeld stark bleiben wird. Die Marktvolatilität wird hoch bleiben, deshalb glauben wir, dass ein taktischer Anlageansatz gerechtfertigt ist.“

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